La Agenda de SecretoDefi
Los términos que más aparecen cuando hablo de airdrops, liquidez y yield farming, explicados en pocas líneas. Cada uno enlaza a las guías de La Agenda de SecretoDefi donde lo explico con ejemplos y paso a paso.
Todo el contenido es educativo y refleja mi experiencia personal. No es asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión: haz tu propia investigación. Operar con criptoactivos conlleva riesgo, incluida la pérdida total del capital.
Reparto gratuito de tokens que un proyecto hace a los usuarios que han usado su producto antes de lanzar el token, normalmente según criterios como la actividad, el volumen o la antigüedad. «Farmear un airdrop» es interactuar de forma sostenida con un protocolo para optar a ese reparto; que llegue a haberlo no está garantizado.
Estrategia que consiste en depositar criptomonedas en protocolos DeFi (pools de liquidez, préstamos, vaults) para obtener un rendimiento en forma de comisiones, intereses o tokens de incentivo. El rendimiento cambia con el uso del protocolo y con los incentivos del momento, y no está asegurado.
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Fondo de dos o más tokens que los usuarios, llamados proveedores de liquidez o LPs, depositan en un exchange descentralizado para que otros puedan intercambiarlos. A cambio, los LPs reciben una parte de las comisiones que genera cada operación.
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Tipo de exchange descentralizado que fija los precios con una fórmula matemática aplicada a las reservas de un pool, en lugar de usar un libro de órdenes. Es la base de DEX como Uniswap.
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Variante de AMM en la que el proveedor de liquidez elige el rango de precios en el que coloca su capital, en vez de repartirlo por todo el rango posible. Mientras el precio está dentro del rango, el capital trabaja con más eficiencia y genera más comisiones; si el precio se sale, hay que reposicionar la liquidez.
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Modelo de liquidez concentrada de Meteora, en Solana. Divide el rango de precios en «bins» discretos, cada uno con un precio fijo, y permite elegir cómo distribuir la liquidez entre ellos. Las comisiones se ajustan de forma dinámica con la volatilidad.
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Diferencia entre el valor de los tokens depositados en un pool de liquidez y el que tendrían si simplemente los hubieras mantenido en tu cartera, cuando cambia el precio relativo entre ellos. Se llama «impermanente» porque se reduce si el precio vuelve al punto de entrada, pero se hace real al retirar la liquidez. Las comisiones pueden compensarlo o no.
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El APR es la rentabilidad anual sin reinvertir los intereses; el APY incluye el efecto del interés compuesto. En DeFi son estimaciones basadas en el rendimiento reciente y pueden cambiar de un día para otro, sobre todo cuando parte del rendimiento viene de tokens de incentivo.
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Contrato inteligente opcional que, en Uniswap v4, se asocia a una pool para ejecutar código propio en momentos concretos, como antes o después de un swap. Permite, por ejemplo, comisiones dinámicas, pero un hook mal diseñado o malicioso puede perjudicar a quien aporta liquidez, así que conviene comprobar quién lo ha creado.
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Modelo de DEX que combina el vote-escrow (bloquear el token de gobernanza a cambio de poder de voto) con la teoría de juegos (3,3). Quien bloquea el token vota a qué pools van las emisiones y recibe comisiones y recompensas de esas pools, en lugar de los LPs. Parte del rendimiento procede de emisiones del propio token.
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En Pendle, un activo que genera rendimiento se divide en dos tokens. El PT (Principal Token) se canjea 1:1 por el activo al vencimiento y se compra con descuento, lo que equivale a un rendimiento fijo implícito. El YT (Yield Token) da derecho al rendimiento variable que genere el activo hasta el vencimiento.
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Estrategia de apalancamiento que consiste en depositar un activo como garantía, pedir prestado contra él, volver a comprar el mismo activo y repetir el ciclo para multiplicar la exposición. Amplifica tanto las ganancias como las pérdidas y añade riesgo de liquidación.
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Exchange descentralizado de futuros perpetuos: contratos que replican el precio de un activo sin fecha de vencimiento, con apalancamiento y una tasa de financiación (funding) que mantiene su precio cerca del precio spot. Hyperliquid es el ejemplo más conocido.
Activos del mundo real, como oro, acciones, bonos o petróleo, representados con tokens o con contratos derivados en una blockchain para poder operarlos onchain, a cualquier hora y sin intermediarios tradicionales.
Propuesta de mejora de Hyperliquid que permite a terceros lanzar sus propios mercados de perpetuos en la red sin pedir permiso al equipo, cumpliendo ciertos requisitos de stake. Abre la puerta a mercados sobre activos muy variados.
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Plataforma donde se apuesta con dinero real sobre el resultado de eventos futuros, como elecciones, deportes o datos económicos. El precio de cada resultado se interpreta como la probabilidad que el mercado le asigna. Polymarket es el más conocido.
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Red de pruebas de un proyecto en la que los usuarios realizan tareas (swaps, puentes, añadir liquidez) con tokens sin valor real, con la expectativa, no siempre confirmada, de una recompensa futura. Permite farmear un posible airdrop sin arriesgar capital, a cambio de tiempo.
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Servicio en el que una empresa te da acceso a capital para operar después de superar una evaluación, y a cambio te paga un porcentaje de los beneficios. Suele implicar una cuota de entrada y reglas estrictas de gestión del riesgo, así que conviene leerlas con calma antes de empezar.
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